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一、专题：关注港币加息在即和人民币贬值对债券市场的影响从2016年底美联储加息后，港元和美元息差不断扩大，港币进入了贬值周期。2017年中，经过短暂的调整后，港元兑美元继续贬值。今年4月中旬以来，港元贬值幅度逐步加大，曾多次触及金管局7.85的弱方兑换保证线，使得金管局不得不出手干预港币汇率。4月下旬金管局出手13次总计买入513亿港元对其进行“呵护”之后，港元和美元之间的息差大幅收窄，但是目前仍然保持在高位水平，本周金管局总裁陈德霖警告称，美国正处于加息周期，在联系汇率下，香港利率也会随美联储利率逐步上升，暗示港币加息近在咫尺，如此一来，将对在岸人民币和债券市场将产生何种影响？本周专题我们将从以下几点对此进行剖析。

利率债投资策略：港币加息在即，美元指数走强人民币贬值压力加大的情况下，在岸市场人民币可能加速流向香港离岸市场，对债券市场造成不利影响；经济基本面方面，高频数据显示经济基本面依然稳健向好，叠加财政政策逐步发力，经济可能如去年一样超出市场预期；资金面方面，虽然资金面短期收紧的可能性不大，但是需要关注5月份新增人民币存款可能大量增加造成缴准压力，同时企业利润良好也将使得缴税压力加大，对资金面不可过度乐观；监管方面，资管新规已经落地，存量业务面临调整，新增业务则需要满足苛刻的监管条件，需要关注业务调整对债市的压力，另外，随着纲领性文件的落地，相应的配套措施也将逐步落地，警惕年初监管文件密集出台的情况再现；海外方面则依旧需要关注中美贸易摩擦，中期来看否会进一步发酵存在不确定性。如果此后中美贸易摩擦继续发酵，那么市场情绪将进一步受到影响，利好债市，但是短期来看，贸易摩擦恶化的可能性并不大。在港币即将加息、人民币贬值压力加剧在岸资金外流压力、经济基本面稳健向好、资金面不会过度宽松、监管逐步发力的情况下，建议机构保持谨慎。

但是有关Forde先生的使命还有一个十分值得注意的点，那就是如果他成功当选，那么他打算如何利用区块链技术。有个说法是他会用区块链去记录民众对于各项政策的欢迎程度以及相关反馈，以便让民众的反馈与意见都能被有关部门知晓。Forde在另一个采访中解释了这个计划背后的基本原理。

鲍威尔25日在讲话中还提到了另一个降息理由：重新评估了去年经济预设势头，结果证明降息完全合理，因为事实已经明朗：经济或许并不那么强劲。报道称，比如，劳工部8月份预告将修订截至2019年3月的全年新增就业岗位数量，修订后的数字表明这段时间月均增加17万个就业岗位，而不是最初报道的21万个。鲍威尔说：“虽然这条新闻并未大幅改变我们的前景，但它说明经济形势或许并不像我们以为的那样强劲。修订就业数字这件事提醒我们：我们永远不可能准确掌握经济的实时表现。”

责任编辑：蒋晓桐英国议会本月早些时候通过了一项法律要求：如果在10月19日之前无法达成协议，约翰逊必须要求欧盟将英国脱欧的进程推迟三个月。不过，有英国媒体报道称，约翰逊的团队正在寻找规避协议的方法。在接受采访时，约翰逊说道：“我将维护宪法，遵守法律，但我们将于10月31日公布脱离。”

农业部公布数据显示，7月份400个监测县生猪存栏环比减9.4%，同比降32.2%，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1730.34万头，环比减1.6%，同比降11.3%。在此背景下，一场生猪产能保卫战正在全面展开。政策逆转，鼓励生猪增产能据时代周报记者整理，仅8月21日国常会议以来，各部委为恢复生猪产能及保障市场供应，先后出台20余次政策措施，从取消养殖限制、恢复运输“绿色通道”、提高贴息贷款和保险力度到提高规模化养殖场补贴额度等，多方鼓励农户重新养猪。